EE UU crece al 3,4 % anualizado, lo más en un año, y la inflación PCE sube al 3,6 %
La economía de Estados Unidos creció un 0,8 % entre julio y septiembre, empujada por la inversión, sobre todo en existencias y en equipo, con los ordenadores a la cabeza. Los precios del consumo privado estaban en septiembre un 3,6 % por encima de un año antes. Los datos llegan a cinco días de las elecciones de mitad de mandato.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos publicó este jueves su primera estimación del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre: creció a un ritmo anualizado del 3,4 %, después del 2,2 % del segundo1. Es el mayor desde el tercer trimestre de 2025, cuando fue del 3,9 %8. La tasa anualizada es lo que crecería la economía en un año si mantuviera el ritmo del trimestre; el crecimiento del trimestre en sí fue del 0,8 %1.
Por qué crece
La aceleración se debe sobre todo a la inversión y al gasto público1. La inversión sumó 3,27 puntos de crecimiento anualizado, frente a 0,82 en el segundo trimestre3. Dentro de ella pesaron la acumulación de existencias, que aportó 1,61 puntos, sobre todo en el comercio mayorista y la industria, y el equipo, que aportó 1,16, encabezado por el informático, sobre todo ordenadores y periféricos1417.
El consumo de los hogares aportó 2,52 puntos, casi lo mismo que en el segundo trimestre, con más gasto en sanidad, en restauración y alojamiento y en medicamentos con receta15. El gasto público sumó 0,90 puntos, sobre todo porque el Gobierno federal vendió menos crudo de su reserva estratégica que en el trimestre anterior; esas ventas se descuentan del gasto público, y la BEA aclara que no tienen efecto directo en el PIB17. El sector exterior restó 3,32 puntos: las exportaciones bajaron, sobre todo las de bienes, con el petróleo y sus derivados a la cabeza, y las importaciones, que restan en el cálculo del PIB, subieron y quitaron 2,641616.
El consumo y la inversión fija privada juntos, sin contar las existencias, el sector exterior ni el gasto público, crecieron un 4,9 % anualizado, frente al 4,6 % del segundo trimestre1.
La inflación, lejos del 2 %
En el conjunto del trimestre, los precios del consumo privado subieron a un ritmo anualizado del 2,1 %, frente al 5 % del segundo1. En septiembre se aceleraron: un 0,5 % en un mes, frente al 0,3 % de agosto, y un 3,6 % en un año, frente al 3,4 % de agosto según nuestro cálculo con los índices de la BEA. Sin contar la energía ni los alimentos, la subida anual fue del 3,1 %29. Ese mes, la renta disponible real de los hogares bajó un 0,3 % y la tasa de ahorro quedó en el 3,8 %2.
Inflación · Estados Unidos
Los precios del consumo, lejos del 2 % que busca la Fed
Variación anual del índice de precios del consumo privado (PCE), en %
Ver los datos
| General | Sin energía ni alimentos | |
|---|---|---|
| 2023-01-01 | 5,6 % | 5,0 % |
| 2023-02-01 | 5,2 % | 4,9 % |
| 2023-03-01 | 4,5 % | 4,9 % |
| 2023-04-01 | 4,5 % | 4,9 % |
| 2023-05-01 | 4,1 % | 4,8 % |
| 2023-06-01 | 3,3 % | 4,4 % |
| 2023-07-01 | 3,4 % | 4,2 % |
| 2023-08-01 | 3,4 % | 3,8 % |
| 2023-09-01 | 3,5 % | 3,7 % |
| 2023-10-01 | 3,1 % | 3,6 % |
| 2023-11-01 | 2,9 % | 3,4 % |
| 2023-12-01 | 2,9 % | 3,2 % |
| 2024-01-01 | 2,7 % | 3,2 % |
| 2024-02-01 | 2,8 % | 3,2 % |
| 2024-03-01 | 3,0 % | 3,1 % |
| 2024-04-01 | 2,8 % | 3,0 % |
| 2024-05-01 | 2,7 % | 2,8 % |
| 2024-06-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2024-07-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2024-08-01 | 2,4 % | 2,9 % |
| 2024-09-01 | 2,3 % | 2,8 % |
| 2024-10-01 | 2,4 % | 2,9 % |
| 2024-11-01 | 2,5 % | 2,9 % |
| 2024-12-01 | 2,6 % | 2,9 % |
| 2025-01-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2025-02-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2025-03-01 | 2,3 % | 2,6 % |
| 2025-04-01 | 2,3 % | 2,7 % |
| 2025-05-01 | 2,5 % | 2,8 % |
| 2025-06-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2025-07-01 | 2,6 % | 2,8 % |
| 2025-08-01 | 2,7 % | 2,9 % |
| 2025-09-01 | 2,8 % | 2,8 % |
| 2025-10-01 | 2,7 % | 2,7 % |
| 2025-11-01 | 2,7 % | 2,7 % |
| 2025-12-01 | 2,8 % | 2,9 % |
| 2026-01-01 | 2,7 % | 2,9 % |
| 2026-02-01 | 2,8 % | 3,0 % |
| 2026-03-01 | 3,4 % | 3,1 % |
| 2026-04-01 | 3,6 % | 3,1 % |
| 2026-05-01 | 3,8 % | 3,2 % |
| 2026-06-01 | 3,5 % | 3,0 % |
| 2026-07-01 | 3,4 % | 3,0 % |
| 2026-08-01 | 3,4 % | 3,0 % |
| 2026-09-01 | 3,6 % | 3,1 % |
La Reserva Federal subió los tipos de interés un cuarto de punto en septiembre y este miércoles, un día antes de conocerse estos datos, los dejó entre el 3,75 % y el 4 %. Dos de los doce votantes, Lisa Cook y Beth Hammack, preferían volver a subirlos. El comité repitió que su objetivo es que la inflación vuelva al 2 %1114.
The U.S. economy grew at a 3.4% annualized rate in Q3.
— Oficina de Análisis Económico de EE UU (@BEA_News) 29 de octubre de 2026
https://t.co/qHGf5n47pp
#GDP
Qué viene
Fuentes
18 documentos
- Bureau of Economic Analysis (nota de prensa): GDP (Advance Estimate), 3rd Quarter 2026 (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (nota de prensa): Personal Income and Outlays, September 2026 (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Gross private domestic investment (A006RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Gross private domestic investment: Change in private inventories (A014RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Personal consumption expenditures (DPCERY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Net exports of goods and services (A019RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Government consumption expenditures and gross investment (A822RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Real Gross Domestic Product (A191RL1Q225SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Personal Consumption Expenditures: Chain-type Price Index (PCEPI) (29 de octubre de 2026).
- Reserva Federal: Statement on Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy (29 de octubre de 2026).
- Reserva Federal (nota de prensa): Federal Reserve issues FOMC statement (28 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (@BEA_News): Post de la BEA en X (29 de octubre de 2026).
- Yahoo Finance: Rate decision live: Interest rates held steady in split vote, Warsh says politics played 'no role' ahead of midterm elections (28 de octubre de 2026).
- Reserva Federal: Meeting calendars and information (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Personal Consumption Expenditures Excluding Food and Energy (Chain-Type Price Index) (PCEPILFE) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Imports of goods and services (A021RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- Bureau of Economic Analysis (vía FRED): Contributions to percent change in real gross domestic product: Gross private domestic investment: Fixed investment: Nonresidential: Equipment (Y033RY2Q224SBEA) (29 de octubre de 2026).
- USAGov (Gobierno de EE UU): Midterm elections (29 de octubre de 2026).
Los gráficos son de elaboración propia con los datos de las fuentes citadas.
